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银行二级资本债发行规模已超去年全年 大型银行集中度明显提升

时间:2019-10-28 15:52:54浏览:1839 作者:匿名

  摘要:银行发行二级资本债的发行在提速。发行规模已超去年全年9月24日,中国银行公告称于9月20日在全国银行间债券市场发行总额为400亿元人民币的二级资本债券,并于2019年9月24日发行完毕。而据金融1号院

 

银行发行次级资本债券的速度正在加快。

根据银行间市场的初步统计和数据,金融第一研究所发现,随着中国银行本周发行400亿元二级资本债券的完成,该行今年发行的二级资本债券已超过5000亿元,超过去年的规模。

法国兴业银行的研究策略分析师郭宜欣告诉英国《金融时报》

然而,尽管总规模有所增加,但不同银行对二级资本债券的态度正在发生微妙的变化:过去主导二级资本债券发行者数量的中小银行数量有所减少,银行参与发行二级资本债券的程度正在下降。与此同时,大型银行的参与度有所提高,单笔发行数百亿元人民币的规模也迅速扩大。

分配的规模已经超过了去年。

9月24日,中国银行宣布将于9月20日在全国银行间债券市场共发行400亿元二级资本债券,发行将于2019年9月24日完成。债券发行包括两种类型。第一种是10年期固定利率债券,发行规模为300亿元人民币,票面利率为3.98%。第二类是15年期固定利率债券,发行规模为100亿元人民币,票面利率为4.34%。

然而,据金融一所初步统计,随着中国银行400元二级资本债券的成功发行,今年以来中国银行二级资本债券发行规模从去年全年的4907亿元上升到5015亿元。不到四分之三,超车就实现了。

为什么今年二级资本债务的规模急剧增加?

长期跟踪二级资本债券的法国兴业银行(Societe Generale)研究策略分析师郭宜欣对第一金融研究所表示:“从发行者的角度来看,国有大银行需要发行合格的tlac(全损吸收能力)工具,以满足全球系统重要性银行的资本要求。作为一个成熟的品种,二级资本债券是大银行的首选;与其他资本工具相比,二级资本债务是股份制银行、都市农业企业等机构更方便的补充资本渠道。在发行利率处于下行通道的有利环境下,各类机构都有较强的发行能力。”

“从投资者角度来看,银行间市场流动性合理充足,市场利率处于低位,银行自我管理和各类资产管理机构配置压力很大。二级资本债券的绝对收入不高,但相对收入不低,在一定程度上能够满足机构的配置需求。”郭一心说道。

长期以来,银行一直在探索低成本的资本补充渠道。然而,资本的放松使得商业银行在发行债券和融资方面的优势更加突出。第一财经学院指出,中国银行去年10月发行的10年期二级资本债券的票面利率为4.84%,而该行最近发行的10年期债券的票面利率仅为3.98%。

发行人结构的微妙变化

然而,尽管次级资本债务的总体规模大幅增加。然而,不同银行对二级资本债券的态度正在发生微妙的变化。

长期以来,二级资本债务一直是中小银行补充资本的主要渠道。对于大型商业银行来说,二级资本债务在资本补充方面不如中小银行重要。然而,自今年年初以来,正是大型银行发行二级资本债券的加速推动了银行发行二级资本债券的总体增长。

金融一所统计显示,2018年银行(包括商业银行、政策性银行和CDB)发行的71种二级资本债券中,发行银行数量达到60家。其中,只有3家大型国有银行和4家全国性股份制银行,包括中信银行、浙江银行、招商银行和浦东发展银行。这7家银行的发行规模占66.8%。剔除这些银行后,其余银行已发行约1620亿元人民币,占比33.2%。

然而,尽管今年以来银行发行的二级资本债券规模有所增加,不包括四家大型国有银行和三家全国性股份制银行民生银行、平安银行和兴业银行,但其余银行发行的二级资本债券不到1000亿元,不到总数的18%。

中国银行国际金融研究所熊启月告诉第一金融研究所,今年二级资本债券的发行有所增加。然而,发行银行的数量大幅减少,大银行和股份制银行成为今年的主要发行者。这一趋势与国家鼓励银行加快资本工具发行审批有关。

自去年以来,一系列政策鼓励商业银行发行补充资本工具。例如,今年2月,国务院决定支持商业银行通过多种渠道补充资本,并提出“允许符合条件的银行同时发行多种补充资本工具”。在银行表外回报、贷款质量要求提高和资本生成能力有限的背景下,大型商业银行顺应政策,加快发行二级资本债券。

然而,对于许多中小银行来说,发行难度增加了。上个月,许多地方银行二级资本债券的发行成本超过5%。

展望未来银行二级资本债券的发行趋势,郭宜欣告诉财经一院:“预计大型机构将继续利用当前有利时机发行二级资本债券。中小银行能否在未来合理水平上完成二级资本债券的发行值得关注。

附件:本行自年以来发行的二级资本债

资料来源:财政第一医院

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